① 浙商证券陈雷看好公司与LAYABOX达成战略合作协议。 后者的产品包括AI游戏引擎LayaAir、游戏UGC+AIGC平台LayaMe、轻量级元宇宙量创平台Layaverse、工业3D引擎LayaIND（正在开发中）；
② Laya Air 3.0的实现略超预期，它已经具备了“Vincent 3D场景”功能，即开发者可以通过语言描述来创建3D场景，这与Unity新推出的功能非常相似移动游戏开发引擎，国际市场上相对成熟的游戏引擎；
③ 作为公司工具层的最新组成部分，Laya Air有望与6月发布的AI游戏编辑器共享技术，与AI游戏创作平台共同完善开发者生态，公司战略迷局仍在继续改善；
④陈雷预计公司2023-25年归属于母公司净利润分别为1.86/316/6.01亿元，同比增长93.71%/69.59%/90.17%，目前PE为78/46/24倍；
⑤风险提示：人工智能技术发展不及预期。
AI游戏引擎的深度布局对标海外龙头UNITY。 该公司有望通过“文盛3D场景”大幅提升游戏制作效率。 分析师预测未来两年利润将增长220%以上。
11月10日和12日，掌趣科技在其微信公众号上发布了两篇与新战略布局相关的文章，分别对AI游戏引擎的合作以及整体战略布局进行了阐述和展望。
据该公司微信公众号内容显示，本次合作的合作伙伴LAYABOX拥有明星引擎产品LayaAir。 公司将与LAYABOX达成战略合作协议，双方将共同打造创新的AI游戏引擎。
浙商证券陈雷认为，Laya Air已经比较成熟，具备“文胜3D场景”功能，即开发者可以通过语言描述来创建3D场景。 目前业界最常用的AI辅助工具大多是针对2D场景而打造的。 因此，“Vension 3D场景”功能是一个突破，将显着提高游戏制作的效率。 也与国际市场上较为成熟的游戏接轨。 Unity引擎引入的新功能非常相似。
公司目前战略分为四大层面：技术层、工具层、平台层和游戏产品层。 LayaAir是工具层的最新部分，与6月份发布的AI游戏编辑器（工具层）密切相关。 形成技术共享游戏策划，与AI游戏创作平台（平台层）共同完善开发者生态，公司战略拼图不断完善。
陈雷预计，公司2023-25年归属于母公司净利润分别为1.86/316/6.01亿元，同比增长93.71%/69.59%/90.17%，目前PE为78/46/24倍。
1、积极布局AI游戏引擎，LayaAir 3.0落地略超预期
据Laya Box官网介绍，其成立于2014年，旗下产品包括AI游戏引擎LayaAir、游戏UGC+AIGC平台LayaMe、轻量级元界大众创作平台Layaverse、工业3D引擎LayaIND（旗下）发展）。 。
近日，民生证券媒体团队指出，蓝芽盒子拥有较为成熟的Web/H53D引擎技术积累，目前在小游戏开发市场拥有较高的市场份额。 根据专家口径：畅销前100名小游戏中，3D游戏开发引擎和Unity各占50%。 Cocos在2D游戏开发引擎的份额可以达到60%，Lanya在2D的份额在20%左右。
目前LayaAir 3.0的实施情况略超预期，现已开放给公众使用（部分功能正在内测中）。 支持AI资源生成、AI插件、编辑器AI操控、AI技术客服等功能移动游戏开发引擎，以及3D资产、音乐、语言转换等AI生成。
2、LayaAir主打小程序游戏，有望复制Unity的成功。
Unity早期的发展道路上存在着许多竞争对手，不仅包括“Unreal”这样强大的第三方引擎，还有“Origin”、“Frost”等与开发者紧密相连的引擎。 不过，Unity 更早制定了移动计划。 终端方面，成功享受到2012年后手游爆发的红利，市场份额大幅提升。 2021年，全球市场份额将达到49.5%。
LayaAir目前拥有数百万开发者，在小程序方面已占据一定领先地位数据报告，认可度较高。
比如支付宝小游戏最近已经全面开放，支持的引擎有LayaAir、Cocos和Unity。 陈雷认为，小程序游戏目前正处于发展初期，未来发展空间巨大。 它们与2012年的手游市场非常相似。Laya Air的发展有望复制Unity的成功。
来源：互联网
