值得注意的是，腾讯、网易两大游戏巨头并不在首批通过审核之列。
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那么，游戏版号发放的重启是否会产生与2018年底审核变更类似的影响呢？ 昨日晚间以来，美国、香港三大市场游戏股走势出现分化。 它们背后的投资逻辑是否不同？
版本号的发布已暂停。 以史为鉴，制造商纷纷在海外进行大量投资。
2016年12月底的中国数字娱乐产业年度峰会上，时任国家新闻出版广电总局数字出版司网络出版监管处处长张怀海发表讲话，点评国内游戏行业重数量轻质量以及产品换肤频率。 出等现象被命名。
然而，行业乱象并没有很快得到遏制。 根据国家新闻出版总署游戏版号审批相关数据，2014年至2021年，每年批准的游戏版号数量分别为219个、360个、3730个、9369个、2003年、1570个、1316个、755个分别。 个人的。
不难看出，2016年行业大会之后，游戏行业出现了数量上的反向爆发。 从2017年之前行业的实际情况来看，游戏版本授权数量的三级跳确实与大量流水线游戏的发行有关，这可能为行业的收紧埋下了一些隐患。
2018年3月后3D植物，国家新闻出版广电总局官网停止更新游戏版号审批信息。 第一次版本号暂停持续了8个月。 值得一提的是，2018年3月，国务院进行机构改革，将原国家新闻出版广电总局新闻出版管理职责划归中宣部，中宣部另外还加上了国家新闻出版总署（国家版权局）的名称，体现了该政策对游戏等文化内容健康发展和繁荣的重视。
在2018年12月底的中国游戏产业年会上，时任中宣部出版局副局长冯世新宣布：“首批部分游戏已完成版号审核，我们正在努力很难发布版本号。” 游戏版本号开始恢复。 同时他还强调，游戏行业要积极控制数量，摒弃急功近利的思想。 因此可以看出，2018年以来，游戏牌照发放数量逐年减少。
2021年7月后，游戏牌照发放再次按下暂停键。 8月30日，国家新闻出版总署发布《关于进一步严格管理有效防止未成年人沉迷网络游戏的通知》，要求各网络游戏公司只能在20:00至20:00之间为未成年人提供一小时服务。周五至周日及法定节假日每天21:00。 可见，此次事件可能与预防未成年人游戏成瘾有关。
在2021年12月中旬的中国游戏产业年会上，中国音像数字出版协会会长孙寿山在会上表示，游戏产业仍处于从高速增长向高质量发展的历史转变时期。 只有全面推进未成年人保护，落实好防沉迷首要任务，才能谈发展、谈效益。
在此背景下，游戏行业的主要应对措施包括增加海外优质游戏数量，以抵消国内市场新游戏暂停带来的利益冲突。 中宣部出版局副局长杨方在2021年中国游戏产业年会上的讲话中也提到，防沉迷工作是网络游戏管理的重中之重，游戏产业要着力做大做强海外市场。
中国音乐与数字协会游戏工作委员会的数据显示，我国自主研发游戏在海外市场的销售收入从2014年的30.76亿元增长到2021年的180.13亿元。2018年暂停游戏牌照发放促使更多游戏公司发力出海。 2018年至2021年，海外游戏销量翻了一番。
Sensor Tower商店情报平台显示游戏开发巨头ios，2022年3月，38家中国厂商入围全球移动游戏发行商收入百强榜单，总收入超过22.2亿美元，占全球百强的近40.2%手机游戏发行商收入。 单一市场方面，30款中国手游入围2021年日本畅销游戏百强游戏开发巨头ios，总收入约34.6亿美元，占百强总收入的25.9%。
今年2月17日，鑫东公司自主研发的格斗新游戏《闪派对》自上线以来连续多日位居日本IOS免费榜榜首。 在今年3月中国移动游戏发行商收入排行榜中，腾讯、网易、米哈游、Funflus位列前四。 总体而言，出海给厂商带来了更大的利润想象空间。
中信证券也在4月12日的报告中指出，版号重启代表着对近八个月行业整顿效果的肯定，具体指导意见仍聚焦四大层面：保护未成年人、强调在内容和玩法的正确引导上，审批倾向于优质游戏，鼓励优秀内容出海。
首批巨头倒闭不影响板块修复，博彩股走势将分化
从版号列表来看，三七互娱的《梦幻远航》、鑫东公司的《派对明星》（闪派对）、千兆子公司迅雷网络的《塔楼猎手》和《盒子裂变》、游族网络的《少年三国志：袖珍》战斗》、4399的《万物之上：觉醒》、西山居的《剑网3：起源》、莉莉丝的《生活派对》等都榜上有名。 新东公司CEO黄一猛等业内人士也发布了动态确认。
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与2018年恢复版号时的情况类似，腾讯、网易两大巨头并未被纳入第一批名单。 相关人士表示，这可能是出于对行业实际情况的考虑：巨头往往拥有更多的游戏储备和更强的造血能力，因此其他对版号需求更为迫切的公司会在审核中得到优先考虑。
从游戏厂商公布的2022年内容储备来看也是如此。腾讯游戏的《英雄联盟电竞经理人》、网易游戏的《暗黑破坏神：不朽》、技嘉的《奥比岛》等各大公司的重点项目都是全部都在“获取早期副本”中，它将在今年上市。
从本次版本重启对二级市场的影响来看，不少游戏股已经出现了较大幅度的上涨。 4月11日晚间，美股网易收涨2.12%，腾讯ADR高开回落收涨0.51%，B站收涨7.23%。 4月12日，新动公司、哔哩哔哩、创梦天地等香港游戏股大幅高开后均出现回落。 截至发稿，腾讯涨3.22%，网易涨4.28%，鑫东公司涨3.16%，哔哩哔哩涨9.36%，创梦天地涨1.2%。 A股游戏股跟随港股高开回落的走势。 不同的是，今日A股市场的波动影响了个股的走势。 截至发稿，吉比特涨1.7%，三七互娱跌4.27%。
东吴证券等机构评论称，过去几个月游戏板块估值持续下滑，主流公司整体处于历史低位区间。 此次版号重启，有利于厂商业绩和估值的修复。 对于生产优质内容的游戏公司来说，商业信心也得到增强。 与此同时，高盛发布研究报告称，此举或表明整个内地网络游戏行业已达到游戏内容保护和清理的合规要求，并认为重启网络游戏授权可以重振行业投资和研究，并推动游戏行业的发展。新游戏的开发，这将有利于游戏和广告行业。
此外，有市场观点认为，既有成功自研案例，又有重要发行渠道的鑫东公司、哔哩哔哩等，有望在游戏行业复苏后赢得更多收益。 例如，当鑫动公司《闪派对》国内商业化启动后，游戏厂商对Taptap渠道的广告需求也有望增加。
与此同时，阅文集团等公司也因为持有IP而成为隐藏游戏版号的对象。 2021年，三七互娱旗下游戏《斗罗大陆：魂师对决》月收入将突破7亿，版权IP来自阅文集团。 其储备游戏IP还包括《庆余年》（2022年上线）、《雪中剑侠》等。
目前，第一批45个游戏版本号的数量虽然远低于2018年第一批恢复的80个，也低于2021年Q1月均80个左右的水平。但综合来看，2021年，游戏行业难得的变革创新之年已经过去硬件设备，版号的重启代表着行业监管的结束。 港股研究院认为，随着游戏厂商开发精品和走出去的能力日益增强，游戏行业将稳步进入健康发展的新阶段。
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