此外，由于部分卡牌的稀缺性，玩家可以相互交易卡牌，形成活跃的二级交易市场，进一步增加卡牌的流通价值。在类型方面，根据不同的运营商，我们将集换式卡分为三种类型：离线棋盘游戏、绑定游乐设备的实体卡和在线视频游戏。集换式卡牌有着悠久的发展历史，传统的集换式卡牌主要以纯线下实体卡牌对战、交易、收藏的模式为主，代表性卡牌包括《游戏王》、《万智牌》等。由于人气高，包括《游戏王》和《宝可梦》在内的经典TCG棋盘游戏纷纷推出手游，但如果纯在线模式开放了玩家之间的卡牌交易，玩家在无法获得目标卡牌时会选择交易而不是购买卡包，这很容易伤害游戏的战斗力平衡和经济体系， 进而影响游戏体验和生命周期。因此，电子游戏中的“交易”功能被放弃了，只保留了收集卡牌和卡牌战斗的功能，它们变成了CCG卡牌（Collectible Card Game）。华立科技是业内为数不多的将离线美术设备与卡牌相结合，将游戏对战迁移到机器上的公司之一，让可玩性和沉浸感更接近在线游戏。实体卡的形式保留了卡牌的收藏价值、线下交易卡的社交价值和二级市场的交易价值。1、国内TCG蓝海市场有待开拓，市场规模快速增长 从B端批发市场规模来看，根据云永控股招股书中引用的弗若斯特沙利文数据，中国大陆集换式卡牌批发价值从2015年的1.51亿港币增长到2021年的8.44亿港币， 预计2025年将达到17.65亿港元。
台湾市场与大陆关系密切，2021年达到8.17亿港元。港澳及东南亚分别为2.98亿港元及4.52亿港元。早期，中国的动漫玩具市场深受日本的影响，从日本的角度来看，作为全球动漫和游戏文化的主要出口国，日本的集换式卡牌市场起步较早集换式卡牌游戏设计思路，拥有大量具有全球影响力的大IP。1999年，KONAMI在获得《游戏王》IP版权后，推出了《游戏王》卡牌，迅速风靡全球，据KONAMI披露，截至2011年3月，游戏王卡牌累计售出251.8亿张，并获得了“全球销量最多的集换式卡牌”的吉尼斯世界纪录。此外，日本也是经典IP奥特曼的发源地，1996年拍摄的《迪迦奥特曼》于2004年引入中国，至今仍深受中国青少年的欢迎。2、日本集换式卡牌在玩具市场的渗透率持续提升 根据日本玩具协会披露的数据，2015年日本玩具市场达到8006亿日元集换式卡牌游戏设计思路，2021年达到8946亿日元（按日元汇率折算约447亿元人民币：人民币=1：0.05），市场相对成熟， 而且增幅空间不大，2015~2021年6年复合年增长率为1.87%，略高于同期日本GDPCAGR（1.79%）。日本玩具市场主要包括游戏、集换式卡牌、IP授权角色、车辆玩具、教育产品、杂货等。
其中，根据华景产业研究院的数据，2021年纸牌游戏和集换式卡牌的市场规模将增长至1782.5亿日元（约合人民币90.1亿元），同比增长率为45.8%，占比19.9%，是日本玩具市场最大的品类。3、就中国玩具市场发展而言，增速相对较快据华景产业研究院数据显示，2021年中国玩具市场规模将同比增长9.6%，达到854.6亿元。据日本玩具协会数据显示，2021年日本人均玩具消费量将高达355.9元（同上，按汇率换算），而中国人均玩具消费量仅为59.3元，不到日本的六分之一，还有很大的增长空间。根据敏感度测算，如果2021年中国人均玩具消费支出保持在60元左右，纸牌游戏和集换式卡牌在玩具市场的渗透率提高到与日本持平的20%，那么中国纸牌游戏和集换式卡牌的市场规模将达到170亿元人民币;如果人均消费支出提高到100元，渗透率提高到20%，纸牌游戏和集换式卡牌的市场规模将达到282.5亿元。无论从集换式卡牌渗透率还是人均消费量来看，中国集换式卡牌市场都是一个前景广阔的蓝海市场。2、头牌集换式卡长生不老，IP价值凸显 1.与盲盒的逻辑类似，IP属性可以为卡牌带来更高的人气和收藏价值 依托玩家之间动漫和游戏沉淀的粉丝群，游戏王成为全球最畅销的线下集换式卡牌，线上集换式卡牌以《炉石传说》为代表，展现了IP的持久性和影响力。
《游戏王》是中桥一树于1996年连载的漫画，1998年由东映动画制作，发行了27集动画，1999年，KONAMI被授权开发游戏王TGC游戏开发素材，根据稀有度分为多达20种卡牌。随着IP的全球影响力，卡片已从日本销售到东亚、欧美等全球市场，多年来销量持续增长。截至2011年3月底，累计销量达到251.8亿台，被吉尼斯世界纪录认证为全球最畅销集换式卡牌。截至 2021 年底，累计销量超过 350 亿台技能特效，仍然是全球最畅销的交易卡。一方面，《游戏王》不断引入新卡牌，让玩家创造更灵活多变的战斗策略，提高战斗的可玩性;另一方面，通过全球大赛、手游改编等形式，横向拓展了卡牌的影响力和受众，IP的生命力得到了进一步的强化和延续。根据骏河屋（日本最大的二维二手店）网站的数据，平台上约有45,000张游戏王卡在售，其中最贵的卡是1999年发行的蓝眼白龙，售价为298万日元（约合人民币15万元）。2021年5月24日，在eBay上成交的黑巫师少女成交价为250美元，死灵骑士成交价为2.5万美金，2021年6月21日，游戏王蓝眼白龙金卡的司法拍卖成交成价8700万元，因恶意竞拍暂停拍卖， 但游戏王卡的IP热度还是可以看出来的。3.在线OCG的基准是暴雪的《炉石传说》，由暴雪制作
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